התקררות של המגזר העסקי בבריטניה
הפעילות העסקית במגזר השירותים של בריטניה התמתנה בחודש שעבר, כאשר ריבית גבוהה יותר הפחיתה את הביקושים מצד הצרכנים והתאגידים.
מדד מנהלי הרכש (PMI) של S&P Global עבור מגזר השירותים בבריטניה ירד ל- 49.5 באוגוסט מ- 51.5 ביולי, שפל של שבעה חודשים. המדד המשולב הרחב יותר, הכולל גם את ה- PMI החלש של יום שישי, ירד ל- 48.6, גם הוא הנמוך ביותר מאז ינואר. בנוסף, צבר העבודה ירד בשיעור הגבוה ביותר מזה יותר משלוש שנים, כאשר פחות הזמנות הגיעו, מה שגרם לעסקים להגיב בגיוס עובדים בקצב האיטי ביותר מזה חמישה חודשים. נתון מפתח נוסף שעלה מתוך מדד ה- PMI הראה שחברות השירותים העלו את המחירים באוגוסט בקצב מהיר בסטנדרטים היסטוריים, כאשר שכר וחשבונות אנרגיה היו המקורות הנפוצים ביותר לזינוק בעלויות.
באופן כללי, הנתונים האחרונים מצביעים על התכווצות של 0.2% לכלכלת בריטניה בשלושת החודשים עד ספטמבר. כך למשל, ברקליס דיווחה על האטה בצמיחת ההוצאות הצרכניות באוגוסט, שלדבריה נבעה בחלקה מקיץ גשום בצורה יוצאת דופן וכן ממצוקת יוקר המחיה הרחבה יותר. אינפלציית המחירים לצרכן בבריטניה עמדה על 6.8% ביולי, עדיין גבוהה מכל כלכלה מרכזית אחרת. כעת, השווקים הפיננסיים צופים שהבנק המרכזי של אנגליה יעלה את הריבית החודש ל- 5.5%, העלייה ה- 15 ברציפות.
סעודיה ורוסיה מעלות את מחירי הנפט בעולם
מחירי הנפט בעולם ממשיכים לטפס, כאשר נכון ליום ג’ השבוע חוזי הנפט מסוג ברנט נסחרו תמורת 90.07 דולר לחבית, ועלייה של 1%, וחוזים על נפט גולמי (WTI) נסחרו תמורת 86.95 דולר לחבית, ועלייה של 1.4%. העלאת המחירים נובעת מהחלטת סעודיה ורוסיה להאריך את התוכניות לצמצום תפוקת הנפט בחודש נוסף ואולי אף יותר. סעודיה הודיעה כי תפחית את הייצור במיליון חביות ביום עד סוף השנה, ואילו רוסיה אמרה שהיא תייצר פחות 300 אלף חביות ביום עד סוף השנה. שתי ההפחתות מצטרפות לאלו שנעשו על ידי ארגון המדינות המייצאות נפט (אופ”ק).
בנוסף, סעודיה צפויה להעלות את הפרמיה על הנפט שלה עבור לקוחותיה באסיה. העלאת הפרמיה ללקוחות באסיה תצביע על ההערכות של ערב הסעודית בנוגע לעוצמת הביקושים לנפט באסיה גם בזמן שמחירי הנפט מצויים ברמה גבוהה. אם ערב הסעודית תגדיל את הפרמיה על מחיר הנפט שלה ללקוחות באסיה, זה ירמוז על האפשרות שהפחתת תפוקת הנפט שלה מרצון תיפסק ברבעון האחרון של השנה, לאור ריבוי הביקושים בשוק. מצד שני, במידה ומחיר הנפט יחזור למגמת ירידה אז קבוצת OPEC+ ככל הנראה תידרש להפחתה נוספת במכסות הייצור – מה שלא נראה לעין כרגע. במקביל, רוסיה דיווחה כי היא הגיעה להסכמות עם חברים אחרים בקבוצת OPEC+ בנוגע לקיצוץ יצוא הנפט הגולמי שלה, לאחר שהקיצוץ שהחל בחודש יוני הגיע לסיומו.
העלייה במחירי הנפט צפויה להשפיע על האינפלציה והכלכלה העולמית. היא צפויה להעלות את מחירי הדלק והמוצרים הנפטיים, מה שעלול להוביל לעלייה נוספת באינפלציה. בנוסף, היא צפויה להאט את הצמיחה הכלכלית, שכן חברות ועסקים יצטרכו לשלם יותר על דלק.
עדיין ארץ השמש העולה? יפן מאבדת עוד ועוד צעירים
יפן ידועה כמדינה שמושכת אליה עובדים מחוץ למדינה, בעיקר ממדינות מתפתחות שמחפשים לקבל שכר גבוה יותר. אבל לאחרונה יותר ויותר צעירים יפנים עוזבים את המדינה בעקבות אכזבה משכרם, ועוברים, בין השאר, לאוסטרליה וארצות הברית כדי להרוויח יותר. הסיבות המרכזיות לכך הן הנפילה של הין, המטבע המקומי, שנמצא בשפל של שלושה עשורים והקיפאון הכלכלי במדינה בשנים האחרונות.
כל זה גורם, כאמור, ליפנים הצעירים לחפש לעצמם עבודות בשכר גבוה יותר במדינות אחרות. דוגמה אחת לכך היא הפערים בשכר המינימום בין יפן לעיר ניו יורק. ביפן שכר המינימום הוא 7.65 דולר לעומת 15 דולר בתפוח הגדול. בנוסף, ההכנסה החציונית של משק בית ביפן, לפי שער החליפין הנוכחי, עמדה על 29 אלף דולר לעומת כמעט 71 אלף דולר בארה”ב. עוד נתון מעניין שיכול להמחיש את הפערים: בזמן שהאינפלציה במדינה האסייתית אמנם לא גבוהה, ונעה סביב 3%, השכר הריאלי בהשוואה שנתית נשחק כבר 15 חודשים ברציפות. לעומת זאת, בארה”ב, השכר הריאלי ביולי עלה ב-1.1% לעומת השנה הקודמת.
יפן מתמודדת עם בעיה נוספת והיא הצטמקות האוכלוסייה במדינה, שעם עזיבת הצעירים למקומות אחרים גדלה עוד יותר. לשם כך היא רוצה למשוך אליה עוד ועוד עובדים מחוץ למדינה, למשל מווייטנאם ודרום אסיה, אבל לאור הקיפאון ברמות השכר אצלה היא הופכת לפחות ופחות תחרותית מול מדינות כמו דרום קוריאה, שגם מחפשות עובדים זרים. גם בסביבה עסקית מאתגרת ישנן כמובן חברות מקומיות שמאוד כדאי לעקוב אחריהן. אחת מהן היא חברת Uchida Yoko, שנוסדה בשנת 1910 ומספקת מגוון רחב של מוצרים ושירותים בתעשיית שירותי ה- IT.
Uchida Yoko TSE:8057 - ניתוח פונדמנטלי
הנה סיכום דוח ניתוח פונדמנטלי שבוצע למניית החברה על ידי ה- AI של חברת ברידג’וויז:
Uchida Yoko שיתפה את ביצועיה הכספיים לרבעון הראשון של 2023, עם הכנסות כוללות של 84.48 מיליארד ין והכנסות נטו של 4.21 מיליארד ין, סכום המייצג עלייה חדה של 21.4% בהכנסות, בנוסף לעלייה ניכרת של 43.6% ברווח למניה בהשוואה לרבעון המקביל של השנה הקודמת. יתר על כן, מרווח ה-EBITDA הראה שיפור מ- 7.8% ברבעון המקביל אשתקד ל- 7.8%. חשוב לציין שהחברה לא משלמת דיבידנדים.
באופן כללי, נראה כי היחסים הפיננסיים העיקריים הבוחנים את המאזן של Uchida Yoko מצביעים על תמיכה חזקה ועל סבירות גבוהה לצמיחה חיובית בעתיד. החברה הוותיקה עושה עבודה יוצאת דופן בשמירה על רמת ההתחייבויות שלה תחת שליטה תוך כדי גידול יציב. לפי הדיווח האחרון, סך ההתחייבויות של החברה עמד על 80.9B, המייצג שינוי של 13.00% מהתקופה הקודמת. ביצועים אלה מרשימים עוד יותר ביחס למתחרות ומצביעים על כך שלמחיר המניה של החברה יש מקום לעליות נוספות כדי לשקף את שוויה האמיתי של החברה.
בסך הכל, ה- AI של ברידג’וויז העניקה למניית Uchida Yoko ציון משוקלל של 83/100 והמלצת קניה. תשואת המנייה מיום פרסום הדוח עומדת על: +4.4%
ניתוח פונדמנטלי מלא של המניה זמין לעיונכם באתר BridgeWise, דרך הקישור כאן
* אינווסטור 360 אינה אחראית על המידע המופק מתוך המערכת של חברת Bridgewise ואין לראות במידע המובא כאן המלצה לנקיטת או הימנעות מפעולה בני״ע, או להבעת דעה או עמדה כלשהי לגבי הנייורת המוזכרים מטעם צוות אינווסטור 360.
