מדד מנהלי הרכש בסין נמצא במוקד תשומת הלב
סין תפרסם מספר מדדי מנהלי רכש בשבוע הקרוב. מדד מנהלי הרכש לסקטור הייצור יזכה לתשומת לב, לאחר שירד בחודש הקודם לרמתו הנמוכה ביותר מזה ארבע חודשים של 49.2 בחודש אפריל ולעומת 51.9 בחודש מרץ. הנתון עבור חודש מאי צפוי להצביע על עלייה, בעיקר בזכות התאוששות בצריכה הפרטית ונורמליזציה בשרשראות האספקה. אבל ישנם גם אתגרים. לאור הסנטימנט הנמוך במגזר הפרטי, המדד עשוי להישאר בטריטוריה של התכווצות מתחת לרמה של 50. מדד מנהלי הרכש לסקטור השירותים, צפוי להישאר בטריטוריה של התרחבות מעל רמה של 50 בחודש מאי.
בכל מקרה, מדד מנהלי הרכש לסקטור הייצור צפוי לזכות לתשומת לב קרובה מצד המשקיעים אשר מחכים לראות האם ההתאוששות הכלכלית בסין מאבדת מן המומנטום שלה, במיוחד לאור הסנטימנט החלש בשוק הפרטי והביקוש מחוץ למדינה. לאור אלה, אנליסטים צופים צעדי מדיניות תומכים נוספים במהלך המחצית השנייה בסין.
האינפלציה בגוש היורו
מדד המחירים לצרכן של חודש מאי צפוי לתמוך בהעלאת ריבית נוספת מצד הבנק המרכזי האירופי. ביום חמישי הקרוב, יפורסם מדד המחירים לצרכן עבור חודש מאי, שיזכה לתשומת לב קרובה לאחר שנתון חודש אפריל הצביע על עלייה של 0.1% לרמה של 7%. בנוסף, נתון הליבה ירד מעט מרמה של 5.7% לרמה של 5.6%, הירידה הראשונה מזה 10 חודשים ומה שאפשר לבנק המרכזי האירופי להאט את קצב העלאת הריבית לשיעור של 25 נקודות בסיס בהחלטת הריבית האחרונה של הבנק.
מאחר ומדד המחירים לצרכן עולה בקצב של יותר מפי 3 מן יעד הבנק המרכזי של 2%, והעובדה שמדד מחירי הליבה לא צפוי להתחיל לרדת לפני חודשי הסתיו, הבנק המרכזי האירופי יהיה חייב להמשיך להעלות את הריבית ואז להשאיר אותה ברמה מרסנת מספיק על מנת להביא לירידה באינפלציה. נכון לעכשיו, השווקים מתמחרים העלאת ריבית נוספת בשיעור של 25 נקודות בסיס בהחלטת הריבית הבאה של הבנק ב-15 ביוני.
הסלמה במלחמת הצ'יפים הגלובלית?
הוול סטריט ג’ורנל דיווח ביום שלישי כי ארה”ב שוקלת מספר הגבלות חדשות על יצוא שבבי בינה מלאכותית לסין. בעקבות החדשות מניית Nvidia ירדה ביותר מ- 2%, בעוד שמניית- ( Advanced Micro Devices (AMD ירדה בכ- 1.5% במסחר הממושך.
בדו”ח חסוי שפרטיו דלפו לתקשורת מצוין כי מחלקת המסחר מתכננת לעצור את משלוחי השבבים שיוצרו על ידי Nvidia וחברות שבבים אחרות ללקוחות בסין – כבר בחודש יולי. הידיעה הזאת מצטרפת למהלך אחר בספטמבר אשתקד, כאשר בכירים ב- Nvidia אמרו כי פקידים אמריקאים ביקשו מהחברה להפסיק לייצא שני שבבי מחשוב מובילים לעבודות בינה מלאכותית לסין.
חודשים ספורים לאחר מכן, Nvidia בהנהגת מנכ”ל החברה ג’נסן הואנג הודיעה שהיא תציע שבב חדש ומתקדם בשם A800 בסין כדי לעמוד בכללי בקרת היצוא. החברה גם שינתה את שבב הדגל שלה H100 בתחילת השנה כדי לעמוד בתקנות. אבל על פי הדו”ח הגבולות החדשים שנבחנו על ידי מחלקת המסחר הפדרלית יאסרו על מכירת אפילו שבבי A800 ללא רישיון ייצוא מיוחד של ארה”ב.
הידיעה הזאת הובילה אותנו לבדוק את מצב המניה של Nvidia, בעזרת ניתוח פונדמנטלי שבוצע על ידי טכנולוגית הבינה המלאכותית של חברת BridgeWise – אשר מוגש כאן עם קיצורים מתבקשים.
מניית Nvidia - ניתוח פונדמנטלי
מבחינה טכנית, מניית אנבידיה, מתומחרת מעל ממוצעים נעים של 50 ו-200 יום ומתחת לממוצע הנע של 5 יום, בעוד פקטור ה-MACD (סטיית התכנסות ממוצעת נעה) שלה, מסמל שמחיר המניה במגמת התחזקות. מבט מעמיק יותר על הפקטור הסטוכסטי וה-RSI (מדד חוזק יחסי) מעלה חשש לקניית יתר של המניה. לאור כל אלה, האינדיקטורים הטכניים של אנבידיה מראים בסך הכל על הזדמנות קנייה מעניינת.
התוצאות הכספיות של אנבידיה (NVIDIA) מהדוח ה-1 הציגו ביצועים סבירים וככל הנראה רק יעזרו לאנבידיה להשיג שוויון עם המתחרות שלה. נתוני הצמיחה והערך של אנבידיה נראים כולם חיוביים ומספקים אופטימיות לגבי הסבירות להמשך ביצועים חיוביים. בהסתכלות כללית על מאזן החברה, נראה כי היחסים הפיננסיים העיקריים הבוחנים את המאזן של אנבידיה מצביעים על תמיכה חזקה ועל סבירות גבוהה לצמיחה חיובית בעתיד. ההנהלה של אנבידיה התייעלה בסעיף המזומנים ושווי המזומנים שלה, המוערכים כעת ב-5.1B. נתון זה מייצג שינוי של 50.00% מתקופת הדיווח האחרונה. הגידול המרשים הזה, במיוחד בניגוד לביצועיהן של המתחרות בענף, אמורה לתמוך בעליית מחיר המניה של החברה.
יחד עם זאת, סעיף אחד, נכסים, בלט כמדאיג במיוחד. אנבידיה הראתה שינוי לרעה בשורת הנכסים שלהם לתקופה זו. סך הנכסים שדווח היה 44.5B, המייצג שינוי של 8.00% מהדוח הקודם. היעדר חדשות טובות לגבי שורת הנכסים אמור להוות סיבה לדאגה ולעתים קרובות גם יוביל ללחץ כלפי מטה על מחיר המניה של החברה.
דוח תזרים המזומנים של אנבידיה (NVIDIA) שפורסם לאחרונה שידר צמיחה מאכזבת, במיוחד בנוגע ליחס המכירות לנכסים ושינוי במזומנים ושווי מזומנים. יחס המכירות לנכסים של אנבידיה היה מאכזב ושיקף חששות משמעותיים הקשורים ליכולת ההנהלה למנף את הנכסים שלה בכדי לייצר מכירות בצורה יעילה יותר.
לעומת זאת, אנבידיה עשתה עבודה מצוינת בכל הקשור לתזרים המזומנים החופשי של החברה בתקופה זו. לפי הדוח האחרון, תזרים המזומנים החופשי למניה עמד על 2.1, המייצג שינוי של 34.00% מהדוח הקודם. תזרים המזומנים החופשי של החברה חזק במיוחד גם בהשוואה לחברות אחרות הפועלות באותו ענף ונראה כי ההנהלה שומרת על איזון בכל הנוגע לניהול תזרים המזומנים, צמיחת הנכסים והקצאת משאבים באופן כללי.
ניתוח פונדמנטלי מלא של המניה זמין לעיונכם באתר BridgeWise, דרך הקישור כאן
* אינווסטור 360 אינה אחראית על המידע המופק מתוך המערכת של חברת Bridgewise ואין לראות במידע המובא כאן המלצה לנקיטת או הימנעות מפעולה בני״ע, או להבעת דעה או עמדה כלשהי לגבי הנייורת המוזכרים מטעם צוות אינווסטור 360.
