הבנק העולמי אופטימי ופסימי
חדשות מעניינות מגיעות מדו”ח התחזית הכלכלית העולמית האחרונה של הבנק העולמי. הבנק העלה ביום שלישי האחרון את תחזית הצמיחה הגלובלית שלו לשנת 2023, בעיקר בזכות ארה”ב, סין וכלכלות גדולות אחרות אשר הוכיחו עמידות גבוהה יותר מהתחזית. מצד שני, דו”ח הבנק צופה שיעורי ריבית גבוהים יותר והקשחת תנאי האשראי תהיה השפעה שלילית משמעותית יותר על הצמיחה הגלובלית בשנה הבאה. לפי התחזית המעודכנת של הבנק, התמ”ג העולמי הריאלי אמור לטפס השנה ב-2.1%. מדובר אמנם בעלייה מהתחזית של 1.7% שפורסמה בינואר, אבל עדיין הרבה מתחת לקצב הצמיחה של 3.1% בשנת 2022.
בנוסף, חתך את תחזית הצמיחה העולמית שלו לשנת 2024 ל- 2.4% לעומת התחזית הקודמת של 2.7% שנקבעה בינואר השנה – תוך שהוא מצביע על פי צעדי העלאת הריבית של הבנק הפדרלי האמריקאי ותנאי אשראי ‘מהודקים’ יותר, כגורמים המרכזיים להפחתת היקף ההשקעות בעסקים ובמגורים. לפי הדו”ח, גורמים אלה ימשיכו להאט עוד יותר את הצמיחה במחצית השנייה של 2023 ולתוך 2024.
הכלכלן הראשי של הבנק העולמי – אינדרמיט גיל, סיכם את התחזיות המעודכנות בסנטימנט שלילי והעריך כי 2023 תהיה אחת משנות הצמיחה האיטיות ביותר עבור כלכלות מתקדמות בחמשת העשורים האחרונים.
הצרכנים באירופה קונים פחות - חוסכים יותר
Eurostat – המשרד לסטטיסטיקה של האיחוד האירופי פרסם ביום רביעי שורה של נתונים מעודכנים המשקפים את תמונת המצב העכשווית. הנתונים הבולטים שעולים מהפרסום מצביעים על סטטוס-קוו בהיקף המכירות הקמעונאיות ב- 20 מדינות היורו, כאשר כמות המכירות בחודש אפריל נשמרה ברמה זהה לחודש מרץ וירדה ב- 2.6% בהשוואה לשנה הקודמת.
על פי ה- Eurostat, הצרכנים הוציאו פחות כסף על אוכל ודלק לרכב, אבל רכשו יותר מוצרים אחרים, בעיקר ברשתות המכירה המקוונות. מכירות המזון, המשקאות והטבק ירדו ב- 0.5% מהחודש הקודם ומכירות הדלק לרכב ירדו ב- 2.3%. המכירות ללא מזון עלו ב-0.5%, כאשר המכירות המקוונות עלו ב-2.7%. בסך הכל בהשוואה לשנה קודמת, כל קטגוריות המכירות היו חלשות יותר.
בנוסף, הצריכה במדינות האיחוד הייתה חלשה לאורך כל השנה, בעיקר עקב שחיקה בהכנסה הריאלית והפניית חלק גדול יותר מהמשכורות של משקי הבית לעבר תשלום על אנרגיה יקרה והחזרי אשראי ומשכנתאות, תוך שחיקה של הביקוש לסחורות אחרות. משקי בית גם הגדילו את היקף החיסכון שלהם כאמצעי זהירות בתקופה של צמיחה כלכלית נמוכה.
מצרים מעכבת רפורמות כלכליות ושוקעת בחובות זרים
מצרים, שכנתנו החשובה מדרום, עומדת בפני אתגר קשה של גיוס מזומנים כדי לעמוד בתשלומי חובות החוץ שלה. במהלך שמונה השנים האחרונות, המדינה לוותה פי ארבעה יותר כסף מחו”ל כדי לממן פרויקטים שונים כמו בניית בירה חדשה, פיתוח תשתיות, קניית נשק ותמיכה בלירה המצרית. למרות כל המאמצים, הפרויקטים השאפתניים הללו לא הצליחו להזרים מספיק כסף נוסף ממקורות זרים. מה שמוסיף לבעיה, הוא העובדה שמשקיעים זרים נמנעו מכניסה למצרים ושווקים מתעוררים אחרים עקב מלחמת רוסיה-אוקראינה והגדלת עלויות ההלוואות ברחבי העולם.
למרות שהממשלה המצרית מתחייבת לעמוד בהחזרי החוב שלה, היא לא ביצעה את השינויים הנחוצים שהבטיחה לערוך במבנה הכלכלי שלה. מזה זמן רב משקיעים זרים הפצירו במצרים להפוך את המטבע שלה למותאם או ניתן לשינוי ביחס לדולר האמריקאי. עם זאת, ערך הלירה המצרית נשאר קבוע מול הדולר האמריקאי במשך 3 חודשים, על אף התחייבותה של מצרים לקרן המטבע הבינלאומית להגמיש את המטבע כחלק מחבילה פיננסית של 3 מיליארד דולר שעליה הוסכם בדצמבר 22′.
בינתיים, כדי להתמודד עם המחסור במטבע חוץ, מצרים השתמשה ביותר מ- 40 מיליארד דולר מנכסיה הזרים במערכת הבנקאית, בין השאר כדי לייצב את שווי המטבע הלאומי. אלא שניסיונות של ממשלת א-סיסי למכור נכסי מדינה כדי לגייס כסף במטבעות זרים לא צלחו כבר כמעט שנה והשעון מתקתק.
ניתוח פונדמנטלי - מניית ג'נריישן קפיטל
הפעם במסגרת שיתוף הפעולה עם חברת Bridgewise שמאפשר לכם להיחשף לדוחות ניתוח פונדמנטלי המופקים על ידי טכנולוגיית בינה מלאכותית, בחרנו להתמקד ב- ג’נריישן קפיטל (Generation), קרן השקעה בתשתיות ואנרגיה השולטת גם ב- “סולגרין”. נתוני הדו”ח הכספי של החברה שפורסם ברבעון 1 היו חיוביים מאוד. נתוני ההכנסה והערך שלה מצביעים על אסטרטגיה מאוזנת ומבוצעת היטב, המייצרת שיפור משמעותי לביצועי החברה. ניתן גם לראות כי הנהלת ג’נריישן קפיטל הצליחה לשפר את תזרים המזומנים של החברה.
לפי הדוח האחרון, השינוי במזומנים ושווי מזומנים עמד על – 286.2M, ומייצג שינוי של- 258.00% מהדוח הקודם. בנוסף, נתון תזרים המזומנים של החברה טוב במיוחד ביחס לחברות אחרות הפועלות באותו ענף. בנוסף, יחס המכירות לנכסים שפורסם על ידי ג’נריישן קפיטל היה מעודד ושיקף את השינוי באסטרטגיה המאוזנת של ההנהלה.
גם ניתוח טכני של המניה תומך במגמה החיובית, עם מומנטום של התחזקות המחיר לטווח הקצר והבינוני. מבט מעמיק יותר על פקטור ה- RSI (מדד חוזק יחסי) מרמז באופן ברור על מכירת יתר של המניה. בסך הכל, האינדיקטורים הטכניים של ג’נריישן קפיטל מראים על הזדמנות קנייה מעניינת.
בהסתכלות כללית, החוזק היחסי של החברה אמור לאפשר לה להמשיך להופיע היטב גם בשוק קשה. בהתאם, נתנו לג’נריישן קפיטל ציון כולל של 87 מתוך 100 והמלצת קנייה חזקה. אתם מוזמנים לעיין ניתוח פונדמנטלי של המניה באתר BridgeWise, דרך הקישור כאן.
* אינווסטור 360 אינה אחראית על המידע המופק מתוך המערכת של חברת Bridgewise ואין לראות במידע המובא כאן המלצה לנקיטת או הימנעות מפעולה בני״ע, או להבעת דעה או עמדה כלשהי לגבי הניירות המוזכרים מטעם צוות אינווסטור 360.
