אם אתם מרגישים לא בטוחים לגבי השקעה בבורסה כרגע, אתם לא לבד.
שוק המניות חווה את אחת השנים הגרועות ביותר שלו בהיסטוריה המודרנית: מדד S&P 500 ירד ב-18% מהשיא בתחילת השנה. שילוב של פחדים מפני מיתון, אינפלציה בשיא של 40 שנה ועליית ריבית הפכו את עליית הבורסה בזמן המגיפה על פיה. יחד עם זאת, מחקרים רבים שנעשו להשוואת ביצועי המדד לביצועי מנהלי ההשקעות הוכיחו כי בטווחי זמן ארוכים רק אחוז בודד בלבד של מנהלי השקעות הצליחו באמת ”להכות” את ביצועי המדד וליצור תשואה עודפת, כלומר תשואה גבוהה יותר מתשואת המדד .
זוהי למעשה הסיבה העיקרית למגמה הגוברת בעולם ההשקעות, הן בחו”ל והן בארץ, לנוע לכיוון השקעות המחקות את ביצועי המדד ולשלב בניהול כספים פנויים כמו גם בניהול כספים פנסיונים המיודעים לטווח השקעה בינוני- ארוך מוצרי השקעה מחקי מדד S&P500 . אם אתם כבר מחזיקים קופת גמל, קופת גמל להשקעה או קרן השתלמות, ואתם מאמינים בהתפתחותה ועוצמתה של הכלכלה האמריקאית, מדד S&P500 מהווה הזדמנות השקעה אשר עשויה להניב לכם תשואה משמעותיות לאורך זמן.
האם זה בטוח להשקיע ב-S&P 500 עכשיו?
לצד היתרונות הברורים ופוטנציאל הרווח, ולמרות פיזור השקעה רחב בין 500 החברות המובילות בשווי השוק שלהן בארה”ב, עדיין מדובר בתמהיל השקעה מנייתי לחלוטין בעל רמת סיכון גבוהה החשוף לתנודתיות גבוהה. כך שהתשובה לשאלה בכותרת היא שזה תלוי. לטובת תשובה יותר מדויקת, בואו ניקח צעד אחורה ונשאל כמה שאלות כדי לראות איזה סוג משקיע אתם.
מהו האופק הפיננסי שלכם?
השקעה במניות היא מסוכנת. אין תשואה מובטחת, ושוקי הדובים יכולים להימשך שנים. עם זאת, השקעה לטווח ארוך – חמש שנים או יותר – היא אחת הדרכים להחליק את הסיכונים הללו.
אופק זמן קצר, במילים אחרות, הופך את ההשקעה ב- S&P 500 למסוכנת יותר. אם אתם מתכננים להשקיע כסף שתרצו להשתמש בו בעוד שנה או שנתיים, השקעה שלו ב- S&P 500 משאירה אותכם בסיכון להפסדים. שוק המניות עלול לגלוש עוד יותר למיתון, והריביות עלולות להמשיך לטפס, לשחוק צרכנים ועסקים ולהפוך אגרות חוב לאטרקטיביות יותר בהשוואה. אבל ישנה גם אפשרות שהמניות ירשמו זינוק במהלך השנה אם האינפלציה תתקרר והפדרל ריזרב יפעיל את הבלמים בהעלאות הריבית.
מצד שני, אם אתם מתכננים להשקיע לטווח זמן של חמש שנים או יותר, יש לכם סיכוי הרבה יותר גדול להרוויח כסף ב- S&P 500. היסטורית, ה-S&P 500 החזיר כ-9% בשנה עם דיבידנדים שהושקעו מחדש. אמנם לא מובטחת לכם תשואה של 9%, אבל השקעה עם אופק זמן ארוך יותר מעלות את הסבירות שהתשואות שלכם יהיו דומות לממוצע ההיסטורי.
האם אתם חושב שאתם יכולים לתזמן את השוק?
התראת ספוילר: אתם כנראה לא יכולים. מייסד ואנגארד, ג’ק בוגל, אמר פעם על תזמון השוק: “אני לא מכיר אף אחד שעשה את זה בהצלחה ובעקביות. אני אפילו לא מכיר מישהו שמכיר מישהו שעשה את זה”.
בעוד שכולם רוצים להיכנס לשוק בנקודה הנמוכה ביותר, עדיף שתשקיעו סכומים קבועים במרווחי זמן קבועים באמצעות אסטרטגיית Dollar cost average. באסטרטגיית מסחר זו מחלקים את הסכום הכולל שמושקע ברכישות תקופתיות של מניה במטרה להפחית את ההשפעה של התנודתיות על הרכישה הכוללת – מתוך ידיעה כי השוק יתאושש בסופו של דבר. מה שיקרה בשנה הבאה יהיה תלוי באינפלציה, מדיניות הריבית של הפדרל ריזרב, רווחי החברות וגורמים נוספים. אי אפשר לחזות במדויק את כל הדברים האלה ולתזמן את השוק בהצלחה.
האם אתם מעדיפים לקבל תשואה של 4%?
“בטוח” הוא מונח יחסי. אם אתם מחפשים ביטחון מוחלט, עדיף לקנות שטרות חוב (Treasury Note) של משרד האוצר האמריקאי. נכון לעכשיו, אג”ח ארוכות יותר משלמות תשואות מעט נמוכות יותר, מכיוון שעקום התשואות הפוך כרגע, אבל אם אתם מסתפקים בתשואה מובטחת של 4%, אג”ח הן בחירה טובה יותר עבורכם מאשר מניות.
מצד שני, אם אתם מחפשים תשואות גבוהות יותר, במיוחד לאורך תקופה ארוכה, שוק המניות הוא כנראה הימור טוב יותר. הסיכון לתשואות לא ודאיות בשוק המניות הוא המחיר שאתם משלמים עבור תשואות גבוהות יותר בטווח הארוך.
שוק דובי יכול להיות מתגמל
זה מפחיד להשקיע במהלך שוק דובי. כאשר המניות יורדות, נראה כאילו הן יכולות בקלות להמשיך לרדת, ולעתים קרובות הן אכן עושות זאת. זה סיכון של השקעה במהלך שוק דובי – או כל שוק למען האמת. אבל שוקים דוביים יכולים ליצור גם הזדמנויות מתגמלות למשקיעים, כפי שראינו במרץ 2020.
כדאי לזכור ש- S&P 500 התאושש מכל שוק דובי בהיסטוריה שלו, ומאחר שהשוק הנוכחי נראה כמו חלק נורמלי במחזור הכלכלי, אין סיבה להאמין שהמניות לא יתאוששו כאשר המחזור יתהפך. בנוסף, במהלך שוק דובי מניות יוצאות למכירה במחירים נמוכים יחסית, וזה אומר שאתם יכולים לקנות יותר מהן.
אז נכון, השקעה בשוק המניות היא אף פעם לא בטוחה לחלוטין, אבל נכון לעכשיו, משקיעים מקבלים ‘פיצוי’ על לקיחת סיכונים נוספים. עם אופק זמן ארוך יותר, רכישת קרן אינדקס S&P 500 כרגע תשתלם כמעט בוודאות בטווח הארוך.
ההיסטוריה של מדד הדגל האמריקאי
מדד S&P 500. מדד זה פותח והושק ב-1957 על ידי חברת הדירוג סטנדרד אנד פורס (מכאן גם שמו). המניות הכלולות במדד נבחרות מתוך מדד רחב הכולל 1,500 חברות והן נבחרות על ידי ועדה המורכבת מקבוצה של כלכלנים ואנליסטים בחברת סטנדרד אנד פורס, לפי קריטריונים ברורים כמו שווי שוק מינימלי, גודל, נזילות והשתייכות סקטוריאלית. שינויים במדד מתבצעים אחת לרבעון, בחודשים מרץ, יוני, ספטמבר ודצמבר.
כפי ששמו מעיד, המדד מכיל את 500 החברות המובילות (מבחינת שווי שוק וקריטריונים נוספים) בארה”ב. המדד חוצה מגזרים ומאגד חברות מתחומים רבים כמו – טכנולוגיה, IT, אנרגיה, בריאות, תעשייה, פיננסים, שירותים ממשלתיים ועוד – ועל ידי כך, הוא מנטרל את הסיכון של כל מניה באופן נפרד. למעשה, זהו המאפיין הייחודי ביותר ויתרונו הגדול ביותר של מדד S&P500 – השקעה במספר גדול של חברות הפועלות במנעד רחב של מגזרים. כך בדיוק יוצרים פיזור השקעה טוב יותר, תוך כדי ריסון של התנודתיות הנגזרת מהשקעה במניה של חברה אחת בלבד.
בנוסף, חברות אשר מפסיקות לצמוח ויורדות מתחת לדירוג של המדד, יוצאות ממנו אוטומטית אחרי תקופה מסוימת. המדד כל הזמן מתאזן על מנת למצוא את החברות הכי טובות בשוק, ולהסיר את החברות שהתחילו לדשדש.
הקריטריונים שבהם חייבות לעמוד החברות במדד S&P 500
- בסיס הפעילות של החברה – בארה”ב.
- החברה רשומה למסחר בבורסת ארה”ב.
- החברה מציעה מניות לציבור, כאשר שווי כל מניה מעל 1 דולר.
- שווי שוק של לפחות 8.2 מיליארד דולר.
- הצגת רווחיות רציפה בארבעת הרבעונים האחרונים.
- הגשת דוח כספי שנתי.
במרבית המקרים השקעה במכשירים מחקי מדד נחשבת השקעה פאסיבית שנהוג לומר עליה שהיא ‘מנהלת את עצמה’. מבחינתכם, התכונה הזאת מתורגמת לדמי הניהול נמוכים משמעותית, בהשוואה לדמי הניהול הממוצעים בהשקעות המנוהלות באופן אקטיבי.
איך משקיעים במדד S&P500 במסלולי חיסכון
גם כשכירים וגם כעצמאיים תוכלו לשלב את מדד S&P500 בשלושה מוצרים פיננסיים: קופות גמל (חיסכון פנסיוני), גמל להשקעה וקרנות השתלמות (חיסכון בינוני-ארוך). כל אחד מאפיקים אלה מציע יתרונות וחסרונות נפרדים, אבל כל השלושה מהווים אפשרות ראויה, במידה ואתם מעוניינים בהשקעה המתנהלת באופן כמעט אוטומטי במסלולי מחקי מדד.
הוספה של מדד הדגל של וול-סטריט לתיק החיסכון הפנסיוני שלכם, תאפשר לכם להיחשף לביצועי התשואה שהוא משיג – תוך כדי ניהול ובקרה של מנהל השקעות מקצועי שעוקב אחר ביצועי המדד באופן שוטף.
לסיכום
בכל מקרה, למרות הפיזור המובנה שמדד S&P500 מציע, תמיד מומלץ לא להפנות את כל משאבי החיסכון לטובת מדד אחד, לא משנה עד כמה הוא פופולרי ומוצלח. לפני שאתם מחליטים כדאי להתייעץ עם היועץ המתכנן פיננסי מנוסה ובקיא שיכול לסייע לכם ליצור תמהיל השקעות המותאם אליכם באופן אישי, הכולל בחירת מוצרי השקעה והתאמה של רמת הסיכון המועדפת לטווח ההשקעה הרצוי.
