נושא השידור:
תחזית לכלכלה ושוק ההון ל-2023
בשנה האחרונה דיברנו רבות על האינפלציה הגואה, ונראה שב 2023 האינפלציה תתמתן ונתמקד בתחזיות הצמיחה. קרן המטבע חותכת את תחזית הצמיחה לשנה הקרובה, ל2.7% ועקומי התשואות ברוב העולם הפוכים. נזכיר את המשמעות: אג”ח ממשלתי קצר טווח נסחר כעת בתשואה גבוהה יותר ביחס לאג”ח ממשלתי חסר סיכון לעשר שנים. אין ספק, התחזיות מצביעות על כיוון ברור של כניסה למיתון. העולם נכנס למיתון במצב מעניין בו שוק העבודה בתפוסה מלאה ושהאינפלציה בשכר העובדים לא מדביק את האינפלציה הכללית. מספר מדדים מצביעים על אבטלה שתחל בשנה הקרובה. אז היכן משקיעים? המאזינים הקבועים לתכניות שלנו שמעו רבות על TINA – There is no alternative.
אפשרות אחת היא אג״ח – בזמן שהקופונים על האג״ח היו נמוכים שוק ההון היה נראה כמו אפשרות ההשקעה העיקרית. כיום, אנחנו מדברים על מצב אחר בו מכשירי חוב שונים מציעים אפשרויות השקעה לגיטימיות, מאידך גם התשואות על האג״ח ירדו במצבים של העלאות ריבית. אפשרות נוספת היא השקעה בסחורות, שעולות לאחרונה. חידוש רזרבות החורף והמלחמה המתמשכת עם רוסיה, תומכים בעליות במחירי הנפט והאנרגיה ומצד שני הירידה במחירי התובלה, ורגישות יתר לשינויים קוסמפוליטיים הופכים את ההשקעה בסחורות למסוכנת לאורך זמן. בוובינר המשותף של ״השקעות למתחילים״ ו״המשקיענים״ אבנר ועומר דברו על אסטרטגיות ההשקעה השונות לשנת 2023.
